5月CPI或再创新高 投资者悲观情绪蔓延

新闻晚报  2011-05-30 13:26

[摘要] 在刚刚过去的一周，叶菜价格成为不只是“马大嫂”，而是经济业内诸多专家学者的密切关注的重点。因为总需求的回落、流动性的良好控制和农产品价格的回落已成中国通胀能得到良好控制的三个条件。

在刚刚过去的一周，叶菜价格成为不只是“马大嫂”，而是经济业内诸多专家学者的密切关注的重点。因为总需求的回落、流动性的良好控制和农产品价格的回落已成中国通胀能得到良好控制的三个条件。出现明显涨幅的菜价加上长江中下游的旱情也给投资市场带来极大的不确定性，上周股市的连跌很大一部分原因是由于对经济政策预期的不明朗，投资者悲观情绪不断蔓延。

叶菜类价格涨幅明显

进入5月中下旬以来，在上个月出现环比和同比价格下跌的叶菜类价格，出现了明显的翻转，近来其涨幅开始加大。国家统计局发布的50个城市食品零售价格表明，5月中旬，油菜价格为每公斤3.63元，比上旬上升16.4%，涨幅增加。

5月24日公布的50个城市主要食品平均价格变动情况显示，叶类蔬菜出现较大幅度的上涨。 7种主要蔬菜当中，大白菜、油菜和芹菜等叶类蔬菜的价格分别较上期上涨11.9%、16.4%和11.6%，已连续两周上涨，且涨幅较上期明显扩大。而长江中下游的旱情更让市场对于菜价回落的不确定性持续。

上海市商务委网站数据显示，5月2日到5月28日期间，西芹、大白菜、广东苋菜价格都出现了超过50%以上的增长，而毛豆、卷心菜、生菜、油麦菜等8种蔬菜都出现了1/3的提价，总共近20种蔬菜价格都超过了20%增长。茼蒿、冬瓜、马兰头等20余种蔬菜在过去一个月内都出现了较明显的价格下跌。

有业内人士指出，近段时间蔬菜价格的上涨属于短期波动，一定程度上也是4月底、5月初菜价大幅下滑的反弹，是否会推动5月份的CPI上升，还要看下旬的情况而定。

兴业银行经济学家鲁政委预测，通过5月份的蔬菜等价格分析，5月份的食品价格环比将告别上个月的环比下降0.1%，进入零增长。这将使CPI涨幅可能在5.5%，同比CPI涨幅比上月扩大0.2个百分点。

投资者悲观情绪蔓延

在国内投资市场方面，针对一周以来的市场大跌，博时主题行业基金经理邓晓峰指出，又到年中时，国内经济活动放慢的迹象更多的显示出来。外部的世界也不太平静，欧洲主权债务问题再次浮现，一切与去年似曾相识，悲观情绪逐渐在市场蔓延。

“结构性风险仍是市场的问题。创业板及中小板估值水平与其本身的盈利能力、成长性并不匹配，调整远未结束。在大多数公司持续下跌的市况下，市场参与者的信心将不断被消磨、被打击，市场整体走势并不乐观。 ”邓晓峰认为，中国经济发展的趋势并没有改变，随着下半年经济走势的明朗，随市场一起调整的低估值的蓝筹公司将可能为投资者提供良好的回报。

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在招行等主办的“2011亚洲财富管理论坛”上表示，在金融市场财富管理不够发达、市场对金融知识欠缺了解的情况之下，房地产成为当下中国中产以上的富裕阶层财富积累的手段；在“交通银行沃德财富博览会高峰论坛”上，中国国民经济研究所所长樊纲、银河证券首席经济学家左小蕾则不约而同地认为，目前经济增速放缓仍在正常范围之中，5%左右的的通胀并不算太“过”。

（来源：都市快报）据新华社国家统计局１１日发布的数据显示，４月份，我国居民消费价格同比上涨５．３％，涨幅比３月份回落０．１个百分点。ＣＰＩ数据年内再度“破５”，意味中国当前仍面临较大通胀压力。

其中，城市上涨５．２％，农村上涨５．８％；食品价格上涨１１．５％，非食品价格上涨２．７％；消费品价格上涨５．９％，服务项目价格上涨３．９％。

数据显示，１月至４月，居民消费价格同比上涨５．１％。

澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，尽管４月份ＣＰＩ涨幅比３月份回落０．１个百分点，但从多方面考虑，中国的通胀率在未来仍有较大上升空间。其中一个重要原因是中国整体经济表现仍然处于较为强劲水平，此外工业品出厂价格（ＰＰＩ）涨幅保持高位对ＣＰＩ的传导效应也不可小觑。4月份，工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。

分析人士认为，流动性过剩、农业基础不稳固、工资成本上升和国际上一些大宗商品价格上涨快等因素都在推动ＣＰＩ持续走高。目前不排除劳动力周期、食品周期和以原油为代表的大宗商品周期形成共振的可能，进一步加剧通胀风险。

美联储联邦公开市场委员会日前宣布，维持联储基金基准利率在零至０．２５％区间不变，美联储将在今年６月底之前继续实施第二轮量化宽松货币政策。

美国不肯关紧“水龙头”，导致过剩的全球流动性继续泛滥，以美元计价的大宗商品价格持续攀升，包括中国在内的世界各国面临的输入型通胀压力只增不减。而“热钱”加速流入新兴经济体，助推资产泡沫，进一步加大通胀压力。

中国社科院学部委员陈佳贵指出，从物价情况来看，造成通胀压力的诸多因素并没有减少，有些因素的作用还在加强。由此可以推断，今后几个月，通胀压力有可能继续增强。

中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松说，“今年全年中国都将面临较大的物价上涨压力，但在稳健的货币政策和其他配合政策共同作用下，整体通胀形势仍处于可控水平。”

中国人民银行副行长胡晓炼日前表示，抑制通货膨胀是当前稳健货币政策的首要任务。

4月房地产多项指标 增幅趋缓CPI持续高位

房地产投资增幅明显放缓，新开工动力不足

根据统计局

发布的数据，今年1-4月份，房地产开发投资13340亿元，同比增长34.3%。在今年严厉的调控措施下，房地产开发投资规模仍然保持着大幅度的增长。但增幅已经明显放缓。链家地产首席分析师张月认为，在面临信贷政策收紧、销量下滑的大背景下，开发商明显放慢了扩张的步伐，3月房地产开发投资额为4596亿元，同比上涨33%，4月为4494亿元，涨幅仅比3月增加2个百分点，为35%。住宅市场表现更为明显，4月商品住宅投资完成额为3244亿元，3月为3239亿元，环比仅增长0.2%。另外，作为住宅市场供应的先行指标，1-4月住宅新开工面积为4.4亿平方米，比去年同期增长21.2%。但涨幅在今年以来持续回落，1-2月为25.4%，1-3月为23.4%。虽然供应量的增加毫无疑问，但开发商动工开盘的积极性并不高。

4月商品房销售金额减少20%，开发商资金进一步趋紧

4月商品房销售面积为725万平方米，环比减少23.6%，同比下降10%；销售金额3926亿元，环比下降20%，同比下降11%。张月认为，由于限购、限贷政策的严格执行，各主要城市销量下滑明显。销量下降致使销售金额下降二成，对于开发商的资金回笼将产生很大的影响。4月份开发商的资金来源情况看，开发商到位资金规模也出现较大的萎缩，4月房地产企业到位资金6094亿元，环比下降14.1%，其中来源与国内贷款、企业自筹的资金分别下降16.8%和19.8%，国内的融资渠道变窄，融资的难度加大。在今年多次上调准备金率后，信贷额度减少。房地产信托又因潜存的风险走在政策调整的边缘。企业被迫寻求其他的融资方式。在各主要资金来源渠道中，唯有外资呈现大幅度的增长：1-4月企业利用外资资金222亿元，同比增长62.3%，其中4月利用外资78亿元，环比3月上涨34.5%。

4月CPI为5.3，金融政策再调整可能性加大

4月份，居民消费价格同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。今年来存款准备金率已上调4次，累计上调幅度2个百分点，持续紧缩的货币政策对于抑制通货膨胀起到了一定的作用。张月认为，虽然4月CPI有所回落，但仍然高居在5%以上。因此通货膨胀仍然是当前经济面临的主要问题，未来存款准备金率和利率继续调整可能性也进一步增大。如果因此在整个房地产行业投资规模萎缩、开发商资金回笼减慢、消费者购房成本加大的态势下，楼市很可能将出现量涨价跌的局面。

总体来看，4月经济运行数据中所反映出的房地产市场行情并不是十分乐观。无论是投资规模、施工面积，还是开发商资金来源、销售规模，都呈现出目前增幅减缓或者萎缩。二手房市场在京15条出台3个月后，5月上旬成交量继续下降，工作日均成交与4月上旬相比下降了26%。2011年的调控将带来更长的调整周期，开发商也不可能寄希望于市场的快速回暖。随着5月以来北京郊区低价项目开盘增多，开发商主动推盘开始显露苗头，楼市僵局有望打破。