[摘要] 上市公司三季报披露进入最后阶段，社保基金与险资三季度调仓情况浮出水面。Wind数据显示，三季度房地产股受到社保和险资的共同青睐，万科等股票重回机构视野；之前一直被摒弃的化工、机械等周期股也受到机构关注；而明星板块消费股“退烧”迹象愈发明显。
上市公司三季报披露进入最后阶段，社保基金与险资三季度调仓情况浮出水面。Wind数据显示，三季度房地产股受到社保和险资的共同青睐，万科等股票重回机构视野；之前一直被摒弃的化工、机械等周期股也受到机构关注；而明星板块消费股“退烧”迹象愈发明显。业内人士认为，目前大盘徘徊在低位，周期股在经历了长时间的低迷后，很有可能在四季度伴随着经济企稳而迎来转机。因此，机构将之前埋伏在消费股中的“弹药”悄然转移，也是对此情况作出的预判。
大力增持地产股
截至10月28日，在已公布三季报的上市公司中，社保基金现身239家公司的前十大流通股股东名单。其中，社保基金对130家公司加仓，对62家公司持股不变，对47家公司减仓。在已公布三季报的上市公司中，保险资金现身344家公司的前十大流通股股东名单。其中，保险资金对181家公司加仓，对80家公司持股不变，对8
从已公布的上市公司三季报来看，房地产成为社保和险资热捧的对象。在社保基金的重仓股中，华侨城A（000069）、招商地产（000024）、荣盛发展（002146）等赫然在列，且均在三季度进行了加仓。社保基金共有104、108和102三个组合持有华侨城A累计2.47亿股，较二季度末增加1710万股。此外，宁波富达（600724）、合肥城建（002208）、广宇集团（002133）等也是社保基金的重仓对象。
险资增持房地产的趋势更为明显。三季度，险资共出现在12只房地产股的前十大流通股名单中，除对卧龙地产（600173）和福星股份（000926）进行了减持外，其余均为加仓或持股不变。其中，新进荣盛发展1218万股、华夏幸福（600340）1024万股、万科12059万股、北京城建（600266）682万股。值得一提的是，万科A（000002）的前十大流通股名单中今年首次出现了险资的身影，中国人寿（601628）斥资约10亿元持有万科1.1%的股份。
险资埋伏其中获益明显。以华夏幸福为例，该股上季度末收盘18.09元，而在10月28日报收19.9元，涨幅超过10%，同期大盘跌幅达7.15%。平安人寿三季度新进该股1024万股，考虑到该股三季度以来走势平稳，如果平安人寿建仓时机合适，该笔投资的盈利将超过1亿元。
10月初，多位保险公司投资经理透露，在9月末出于博反弹的考虑，已大批买入“下跌无空间，上涨有机会”的地产股，这一操作目前已在三季报中得到印证。对于地产股后市，机构人士表示中长期仍会看好。他们认为，经历了银行信贷收紧、“金九银十”褪色、八五折优惠利率获取难度加大等利空之后，楼市已有所降温，未来不太可能再出台更严厉的政策。而多家房地产公司在熬过了低谷之后，纷纷开始在三季度拿地补库存。特别是在经济探底但无明显回升之下，未来房地产业仍会继续担纲“经济主导产业”，这意味着地产板块投资机会依然存在。
上市公司三季报披露进入最后阶段，社保基金与险资三季度调仓情况浮出水面。Wind数据显示，三季度房地产股受到社保和险资的共同青睐，万科等股票重回机构视野；之前一直被摒弃的化工、机械等周期股也受到机构关注；而明星板块消费股“退烧”迹象愈发明显。
悄然布局周期股
值得注意的是，之前一直被机构所抛弃的周期股，如化工、有色、钢铁、煤炭和机械等行业，在三季度被社保和险资悄然布局。Wind显示，在已公布三季报公司中，险资现身6只有色股，5只为加仓，其中锡业股份（000960）被包括中国人寿、太平洋（601099）人寿和人保寿险三个账户持有约2300万股，占流通股比例达到2.53%。》》延伸阅读：下半年执行社会保险人群全覆盖行动计划 力争社保覆盖全省
此外，险资重仓包括大连重工（002204）、郑煤机（601717）等在内的14只机械股，仅有两只为减持。煤炭股也是险资加仓重头戏，包括中国神华（601088）、中煤能源（601898）和兖州煤业（600188）在内的10只煤炭股为险资重仓对象，仅中国神华三季度就被加仓超过3300万股，加仓幅度超过40%。以太钢不锈（000825）、鞍钢股份（000898）、沙钢股份（002075）为代表的钢铁股同样出现在险资加仓名单中。
社保基金则偏爱化工股。三季度，前十大流通股名单中出现社保账户的化工股共有20只，仅有两只为减持。其中，社保基金对康得新（002450）、黑猫股份（002068）、永太科技（002326）、兴发集团（600141）、多氟多（002407）等重仓股中的持股市值均达到或接近1亿元。与险资有所不同的是，社保基金对煤炭股兴趣不大，平煤股份（601666）、兰花科创（600123）等均遭大幅减持，后者减持幅度更是超过50%。
在股价方面，这些周期股基本与大盘同涨同跌，如大连重工、中煤能源、沙钢股份等三季度跌幅均在10%左右。让人眼前一亮的是中国神华，作为煤炭龙头股，三季度末中国人寿共有两个账户持有该股超过1.1亿股，该股6月底报收22.48元，整个三季度走势平稳，截至10月28日该股报收22.8元，同比实现上涨，表现远远超过大盘。
社保基金对个股的把握则更为精准。在其重仓的化工股中，康得新从6月底15.91元，一路上涨至24.65元，10月28日为22.95元，涨幅超过44%。社保基金105组合三季度新建仓该股超过750万股，预计将达到千万级别。此外，社保基金持有的黑猫股份、江山化工（002061）等化工股同样表现不俗。江山化工截至10月28日股价为8.79元，超过6月底的股价，实现了正。
上市公司三季报披露进入最后阶段，社保基金与险资三季度调仓情况浮出水面。Wind数据显示，三季度房地产股受到社保和险资的共同青睐，万科等股票重回机构视野；之前一直被摒弃的化工、机械等周期股也受到机构关注；而明星板块消费股“退烧”迹象愈发明显。 消费股“退烧”
相比之前几个季度的追捧，从三季报来看，社保和险资对于食品、饮料和医药等消费概念股份的热情正在消退。三季度，险资对包括三全食品（002216）、中粮生化（000930）、三元股份（600429）、安琪酵母（600298）和天邦股份（002124）在内的多只食品股进行了减持，虽然也有对光明乳业（600597）和西王食品（000639）的加仓，但减持的力度无疑是一年多来的。
以三全食品为例，在半年报中，有泰康人寿和新华人寿两个账户出现在前十大流通股名单中，但在三季报中，已不见了新华人寿的身影。三元股份则更为明显，一季报中，险资还持有该股超过950万股，半年报时这一数字已降为567万股，到三季报时则减少为288万股。》》延伸阅读：被指拖欠员工社保 21世纪不动产特许加盟模式引争议
医药股也遭遇了同样情况。三季度，险资减持了西南合成（000788）、华北制药（600812）、江中制药、千金药业（600479）等多只医药股，社保基金则大幅减持了片仔癀（600436）。以片仔癀为例，该股在去年的年报中，社保基金110和604组合共持有490万股，从今年一季度开始，社保基金持有该股从380万股减持为二季度末的228万股，三季度末则只剩下112万股。而该股在7月创下119元的历史新高后，截至10月28日已跌回100元附近，社保基金逢高减持迹象十分明显。
尽管部分消费股被减持，但酒类股仍是社保和险资共同关注的热点。燕京啤酒（000729）、沱牌舍得（600702）等被险资大幅加仓，酒鬼酒（000799）、老白干酒（600559）则为社保基金所增持。值得注意的是古越龙山（600059），该股在一季度末时还仅有一只险资持有208万股，二季度末则有社保基金109组合和泰康人寿持有1020万股，三季报时社保和险资合计持有股份已达2060万股，比半年前增长10倍，该股近来走势也相对平稳。
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2日上午，国家审计署发布对社会保障资金的审计结果，从审计情况看，各项社会保障资金总体安全，基金运行平稳。到2011年末，社保资金累计结余31118.59亿元，比2005年增长435.24％。审计中发现，在2011年的18项社会保障资金财政投入中，中央和地方财政分别投入亿向不符合条件人员发低保13.82亿4508.76亿元、 3046.58亿元，分别比2005年增长 534.15%和632.01%，中央财政对社会保险、社会救助和社会福利的投入分别占60.67%、15.27%。社会保险基金30303.72亿元结余中，除人民银行、农业发展银行和中央财政专户管理的71.83亿元外，省本级、市本级和县级结存分别占38.08%、64.74%和35.61%和26.31%。从社会保险基金结余形态分布看，活期存款、定期存款和其他形式分别占38.44%、58.01%和3.55%。截至2011年底，以各级社会保险经办机构为主体，包括银行和各类服务机构，以及社区劳动保障平台在内的社会保障管理服务体系和服务网络逐步形成，社会保险经办机构有1.19万个，社区服务体系逐步建立。
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截至2011年底，地方试点或开展的机关事业单位养老保险、被征地农民养老保险、外来务工人员大病医疗保险等其他险种参保人数共计 3832.53万人，2011年基金收入 1892.71亿元，支出 1640.70亿元，年末基金累计结余 2192.31亿元。
审计发现主要问题
违纪违规1.部分地区扩大范围支出或违规运营社会保障资金共17.39亿元。2.部分经办机构审核不严格，向不符合条件的人员发放待遇或报销费用共18.52亿元。其中：21个省本级、165个市本级和748个县向不符合条件的人员发放社会保险待遇或报销费用4.18亿元；8个省本级、178个市本级和1899个县向不符合条件人员发放生活保障待遇累计323.06万人次、13.82亿元；2个省本级、26个市本级和409个县2.21万人重复享受城市和农村生活保障 5205.64万元；抽查的8101个村（居）委会中，719个村（居）委会未按规定程序审批低保对象，210个村（居）委会存在干部人为确定低保对象的情况。3.部分单位和个人违规牟取不正当利益。有4家药品经销企业通过虚开发票6.76亿元，虚增药品成本牟取非法利益；6个省本级、75个市本级和226个县的医疗机构等单位通过虚假发票、虚假病例、挂床住院、滥开药物、虚报人数等手段套取医保资金2.87亿元；部分医疗机构采取违规加价等方式乱收费1.94亿元；有些部门工作人员采取隐瞒人员死亡信息、涂改原始发票、伪造进账单、提供虚假资料等手段骗取养老金、生活保障资金等社会保障资金 4419.83万元。本次审计查出违法违纪案件线索132起，涉及300多人，对上述案件线索，审计机关已依法移送相关部门或地方政府进一步查处。
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制度不严1.部分地区资金管理不够规范。2.部分人群相关保障政策尚未完全落实到位。3.部分行业和单位社会保险基金仍封闭运行。4.业务管理信息化建设较为滞后。审计抽查发现，由于信息未能共享，社会保障部门未及时掌握保障对象死亡信息，向7.20万死亡人员发放养老金、低保金等1.75亿元。
整改结果截至今年7月25日，部分问题已整改到位。1.归还扩大范围支出资金、清理违规投资运营资金，以及追回被骗取和多支付等资金26.62亿元。2.清退不符合条件和重复领取社会保险待遇107.78万人。3.财政补助资金拨付到位
78.66亿元，补计社会保险基金利息收入26.75亿元，补缴社会保险费85.83亿元。4.规范社会保险基金账户
254个，涉及资金65.83亿元；规范管理养老保险基金个人账户967.78万个，涉及金额29.63亿元。5.将符合参保条件的
105.15万人纳入社会保障，向100.37万人补发社会保障待遇2.47亿元。
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