[摘要] 这个周末再度成为信息密布时段。“多地落实新国五条实施细则”的消息，令本就阴晴难定的二季度行情更添变数。
这个周末再度成为信息密布时段。“多地落实新国五条实施细则”的消息，令本就阴晴难定的二季度行情更添变数——对地产股这支近期反弹龙头之一板块而言，这究竟意味着“利空出尽是利好”的希望曙光，还是“暴风雨升级”前夜的序幕？在金融板块已“臣服”于银行理财产品新政而一路下挫的背景下，市场对地产调控细则出台的最终理解方式，或将成为中期行情何去何从的决定性因素。
激辩地产新政落地影响几何
针对周末密集出台的北京、上海等地“新国五条实施细则”，市场分析方立即分成了阵营鲜明的多空两派。前者颇为轻松地认为“利空出尽是利好，而且调控细则远没有预判中尖锐”，后者则已忧心忡忡地推导出了“地产行业洗牌——地产股盈利能力骤降——A股行情短线遭重创”线路图。
“国五条再次把地产股砸出底部，目前就是机会。”多方阵营的领军人物当属财经分析人士老艾。他指出，北京和上海的新国五条细则基本在市场预期之内，并没有比国务院的规定更加严厉，甚至“反而显得很温柔”，特别是两个城市均在控制房价上涨应达成的目标上含糊不清，比如，北京规定“要总体上保持稳定，进一步促进住房回归居住属性”，并没有提及“促进房价回归”的内容。基于此，他认为其他各主要城市也会陆续出台，但调控力度绝不可能比北京更强，“因此，悬在地产板块头上的利空将会很快得到化解。事实上，此前广东新国五条细则出台后地产股不跌反涨的表现，就可以视作该板块否极泰来的预演。”
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“种种迹象表明，管理层对地产调控的态度非常坚决。我不认同所谓‘地产股利空出尽迎利好’的说法，相反，这或许将构成股指再次向下破位的开始。”知名市场人士股锋给出了悲观的“三段论”式预判。
首先受到冲击的当属房地产上市公司。前几次调控对于地产公司没有长期影响的根本原因在于，地产公司的资金来路没有彻底切断。这一次，银监会的理财新规几乎彻底切断了地产资金来源。京沪地产细则均提到开发项目贷款、批准上市、融资等方面予以处罚和限制。双重制约下，负面效应可想而知。
再从市场购买力来看。此次新政对于购买资格更为细化。就实际效果看，将会使得购买人数急剧下降，从而影响上市公司的销售业绩。这之后，资金链断裂大潮或将密集引发地产公司“以价换量”的行动。
最后将目光集中在新政对股市行情的最终影响上。地产调控的落实或许只是“组合拳”的开端，其对于地产的打击力度显而易见，回首看去，前几次地产调控开始之后，股市有哪一次是反其道而行之地走出了上涨行情呢？只要瞄一眼K线图，我们立即就能给出否定的答案。与之相反，股市多伴随着调控政策而出现大幅度、长周期的持续调整。原因无他，地产产业链上的公司实在太多，对目前还未完成转型的中国经济形成严重拖累。此次调控组合拳若能够顺利执行，应该会出现明显效果，那么对于股市必将带来更大的阵痛。与前几次不同的就是，经过这次彻底的治理，股市的长期发展将会受益。
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总体而言，此次调控对于地产股难言好消息。具体来说，地产股中负债比高、抗风险能力差、土地布局不合理的，将可能面临倒闭之虞，地产行业的洗牌会真正到来。
操作谨慎行事可关注大消费
眼下，一季度的春节攻势已然结束，市场无奈地迎来了拐点，背景面各色消息满天飞舞。这种局势，势必导致行情将从指数普涨向个股轮动的形势转化，这也就意味着大家在二季度行情之初应立即转变投资策略。此刻，我们建议股民在操作中应坚守“谨慎再谨慎”的纪律，仓位进行严格控制作为前提的同时，首先要注意规避业绩地雷，其次是要开始提防前期暴涨过的个股或将走出的做头风险。从大方向上看，大家的注意力应转向绩优股、低价股、蓝筹股等区域中。
地产、金融板块卧倒的同时，管理层还提出了“以消费作为经济再平衡的主导力量”，市场人士认为这将促使消费股趁势迎来暖春。今年以来，以医药、消费电子等板块为代表的泛消费股已经体现出蓬勃活力，显示出明显的超额。证监会公开信息显示，此前多年间曾屡次尝到多只消费牛股甜头的机构大佬汇添富，将于4月8日至4月26日间发起汇添富消费行业股基募集。资料显示，其将以消费行业个股为主要投资对象，该领域投资将占股票资产的80%以上比例。以挖掘消费行业中商业模式独特、竞争优势明显、具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司。
历史经验表明，消费板块向来是牛股的土壤。向后展望，十八大提出加快经济结构调整步伐，全力推进以消费为主导的经济再平衡改革，反映在资本市场上，消费股将尽享改革红利。记者刘宁
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