数年来，经济学家们一直担心中国的房地产市场终将崩盘。像营口（楼盘）（如图所示）这样位于中国东北部老工业基地的城市是出现过度建设的。如今的营口遍布楼盘，但其中大多都是空置或者未完工的。(图片来源：华尔街日报)
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图为常州（楼盘）的一名小贩在卖蔬菜。2009、2010年大量资金随刺激政策流入常州，该市决定搞一番大改造，立志成为尖端材料及高科技产品制造中心，并在这一目标的指引下修建地铁，并划出一片区域建造高端住房。但从常州坐高铁到上海（楼盘）只需要一个。那些有抱负、也有经济条件的人经常会选择上海这座大城市，从而抑制了常州的住房需求。(图片来源：华尔街日报)
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在中国，人口数量在50万到数百万之间的城市的数量约有200个，这些城市的住房销售量占了住房销售量的70%。在很多这样的城市，开发商通过大幅降价、赠送厨房装修或停车位等方式试图消化大量的未售出存量房。图为营口在建的别墅项目。(图片来源：华尔街日报)
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图为营口一个烂尾项目大门（尚未建成）前矗立的雕塑。但在野村控股(Nomura Holdings Inc.)追踪的100个城市当中，从2月份到3月份，被归类为三四线的城市中有42%的城市房价下降。北京（楼盘）研究公司龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)称，在这些城市中，住房建设速度远远高于人口增长速度，开发商不断开建新项目，但却没人来买。(图片来源：华尔街日报)
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营口中心地段，一名男子坐在一捆干草上休息。中国政府的统计数字显示，虽然多数主要城市的房地产市场依然强劲，但2014年前两个月中国的整体房屋销售额较上年同期下降5%。私人部门机构发布的数据显示，中国3月份的房屋销售额继续下降。(图片来源：华尔街日报)
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营口，一个小女孩在奥运村项目附近玩耍。当地的房地产问题已成为整个城市的问题。过去三年中该市的土地出让收入已减少约40%。(图片来源：华尔街日报)
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图为营口尚未完工的住房项目。在营口市区的部分地方以及近郊，10多层高的空置的公寓楼随处可见。(图片来源：华尔街日报)
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常州一个楼盘的路上能见到的行人不多，图为一位园丁。一位有些泄气的售楼员说，即便这里所有的开发商马上停止建设，也仍有足够的公寓能满足未来六至八年本地和外来人口的需求。(图片来源：华尔街日报)
人们在营口一个新楼盘附近的车站等车。当地开发商说，至少有三个大的住宅项目由于销售状况不佳被弃置了。这三个项目加在一起有超过20栋20层高的公寓楼。当地开发商说，这些公寓楼已无法完工了，除非营口市找到解决方案。(图片来源：华尔街日报)
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