[摘要] 市盈率6倍以下，这或许是港市下一波内地房企IPO的定价区间。尽管与港市大多数上市公司相比，这个市盈率貌似偏低，但自2008年以来，绝大多数内地房企赴港IPO的定价也多在此之下。
市盈率6倍以下，这或许是港市下一波内地房企IPO的定价区间。尽管与港市大多数上市公司相比，这个市盈率貌似偏低，但自2008年以来，绝大多数内地房企赴港IPO的定价也多在此之下。
不过这种局面可能即将结束。业内人士分析，2008年以来，金融风暴的影响和内地持续的房地产调控共同造就了地产股定低发行价的局面。而随着全球经济形势的逐步明朗以及内地楼市调控的政策触底，预计地产股将在未来一段时间内持续走高。
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目前已有旭辉地产、江苏新城、南京金轮、当代集团等多家内地房企已过或即将接受聆讯，如果进展顺利，这些企业预计将于11月中旬之后陆续在港市挂牌。
尽管这些企业的发行价格基本都将被定在6倍市盈率左右。但有港市分析人士表示，港市中已上市房企按当前股价计算，市盈率在7倍左右，相对于其他行业较低。这意味着，港市内房股的估值有上升空间。
统计显示，2008年下半年至今，内地房企赴港上市的发行价平均市盈率仅为5.8倍，多数偏低，恒大等企业上市的市盈率甚至低于5倍。只有在2009年底的龙湖地产是个例外，当年创下了内地房企香港IPO的市盈率纪录。
投行人士认为，三因素变化或令内房股价值回升。首先，主要国家继续执行宽松化的货币政策正助推股市回暖。其中亚洲市场更是被全球热钱视为最有价值的投资地点，香港股市也因此而迅速升温。其次，内地楼市调控政策逐步触底。市场再因政策因素大幅波动的可能性大幅缩小。最后，内地楼市的成交量近几月稳步回暖，预期房企业绩在未来一两年内将有所改善。
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分析人士认为，低发行价有利于企业赢得更多认购，恒大就因招股价低而获得超过两倍的认购，确保了顺利上市。而上市之后的良好表现也将有助于企业未来的再融资，因此一些企业愿意承担IPO低估值的近期损失。
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