[摘要] 种种迹象表明，房地产回暖的格局已经基本确定，由此带来的是房地产融资量的增长，这在房地产信托中表现得尤为明显。2013年一季度，房地产信托新增额超过了2011年一季度和2012年一季度的总和，同比增幅高达247%。其中超过65%对接的是单一资金，银行理财、券商资管、基金专户都已经瞄上了房地产信托。
拒接“二手信托”
房地产信托第二波兑付高峰来临，是信托布局房地产业务回避不了的话题。根据中金公司预计，2013年预计到期房地产信托规模为2816亿元，本息合计总还款额约为3100亿元。压力的即在2013年二季度，目前已进入“最艰难”的时刻。
尽管楼市回暖的格局已基本确定，房价温和上涨的可能性极大，但对于新上马的房地产信托项目来说，“误接烫手山芋”的风险仍不可大意。2011年10月，四川信托就曾推出8亿元青岛凯悦特定资产受益权投资集合资金信托计划，以接盘中融信托2010年8月发行的“中融·青岛凯悦”信托项目，后经媒体曝光才无奈告吹。事实证明，青岛凯悦中心房地产信托项目最终以拍卖形式才完成信托资产处置。很难说，在那之后还会不会有“借新还旧”的个案出现。
“接手别家的滞留项目是很忌讳的，除非是对项目后续运作很有把握，或者有资产处置能力的公司比如AMC，会接盘这种到期兑付不了的项目，一般都会尽量避免”，一西部信托公司风险管理部研发经理这样说。
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巧合的是，当初在青岛凯悦事件中“对倒未遂”的四川信托却也是现在对风险控制最上心的一个。据记者了解，今年四川信托在公司五大分部（华北、华东、华南、西部、西南）均设立了一线风控部门，不仅参与立项后的项目审查，还实地介入项目前期筛选和尽职调查。如此前置的风控安排，在信托公司中还比较少见。
帅国让表示，目前房价止跌回升，房地产风险有所缓解，整体而言，2013年房地产信托仍将平稳过渡，出现违约事件的可能性甚至还低于2012年。
“今年房地产信托项目并不难找，主要的问题在价格。资金面整体比较宽松，一线房企更容易获得银行信贷资金，我们可选的只能是二线或者一线偏后的房企，只要交易结构设计合理，融资成本交易对手能接受，房地产信托的趋势还是不错的”，中融信托一华东分部信托经理这样说。
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