[摘要] 种种迹象表明，房地产回暖的格局已经基本确定，由此带来的是房地产融资量的增长，这在房地产信托中表现得尤为明显。2013年一季度，房地产信托新增额超过了2011年一季度和2012年一季度的总和，同比增幅高达247%。其中超过65%对接的是单一资金，银行理财、券商资管、基金专户都已经瞄上了房地产信托。
据中金公司预计，2013年到期房地产信托规模为2816亿元，本息合计总还款额约为3100亿元，压力的即在2013年二季度。
种种迹象表明，房地产回暖的格局已经基本确定，由此带来的是房地产融资量的增长，这在房地产信托中表现得尤为明显。2013年一季度，房地产信托新增额超过了2011年一季度和2012年一季度的总和，同比增幅高达247%。其中超过65%对接的是单一资金，银行理财、券商资管、基金专户都已经瞄上了房地产信托。
然而对信托公司来说，房地产信托兑付的第二波高峰已经来临，即便出现违约事件的风险已经减弱却难免有漏网之鱼。于是，“拒接二手货”成为房地产信托的铁律。信托机构在风险与之间寻求平衡，这同样也是声誉与盈利的平衡。
》》延伸阅读：房地产信托发行再趋活跃 需警惕政策兑付风险
房地产信托反弹上攻
伴随房地产市场的持续宏观调控，房地产信托自2011年四季度开始大幅滑坡，于2012年一季度进入谷底。2012年二、三季度虽有回升但仍显乏力。
或许是由于基础产业信托受政策压制的原因，房地产信托自2012年年底开始再获机构青睐。根据信托业协会公布的数据，2013年一季度房地产信托新增1532亿元，同比增长247%，超过了2011年一季度和2012年一季度的总和。
不过，这一次房地产信托的结构已然发生变化。用益信托房地产信托研究员帅国让表示，自2012年二季度以来，房地产信托的主要形式开始从集合信托过渡到单一信托，从2012年二季度至2013年一季度，单一资金在房地产信托中的占比分别为53%、55%、57%、65.36%，说明大资金对房地产行业持乐观态度。
资管新政给信托业带来的合作机遇或许是大资金相中房地产信托一个更重要的原因。非银信合作的单一资金信托在信托规模中的占比自2012年二季度开始逐级攀升，过去一年中，占比已经从34.51%升至今年一季度的45.61%。
一大型信托公司分管信托业务副总裁表示，房地产信托和基础产业信托是相对而言低风险、高的业务，银行理财、券商资管、基金专户也都盯着这一块，“只要风控做到位，房地产信托今年的形势肯定比2012年要好”。
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