[摘要] 物价涨幅总体回落，就业形势基本稳定，国际收支更趋平衡。全年实现国内生产总值(GDP)51.9万亿元，同比增长7.8%；居民消费价格同比上涨2.6%，经常项目顺差占GDP的比重降至2.6%。
中国货币政策执行报告
二○一二年第四季度
中国人民银行货币政策分析小组
2013年2月6日
内容摘要
2012年，中国经济发展呈现稳中有进的良好态势。消费需求稳定，固定资产投资较快增长。农业生产形势良好，工业生产缓中趋稳。物价涨幅总体回落，就业形势基本稳定，国际收支更趋平衡。全年实现国内生产总值(GDP)51.9万亿元，同比增长7.8%；居民消费价格同比上涨2.6%，经常项目顺差占GDP的比重降至2.6%。
中国人民银行按照国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策。前几个月，根据国内经济增长放缓、物价涨幅有所回落等变化，前瞻性地加强预调微调，两次下调存款准备金率各0.5个百分点，灵活开展公开市场双向操作，两次下调存贷款基准利率，发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节作用，促进货币信贷合理适度增长。下半年以来，根据流动性供给格局的变化，连续开展逆回购操作，保持流动性合理适度和市场利率平稳运行。利率市场化改革迈出较大步伐，金融机构人民币存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。继续完善人民币汇率形成机制，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。人民币跨境使用进一步扩大。金融企业改革继续稳步推进，金融市场在创新和规范中加快发展。
货币信贷增长符合预期。2012年年末，广义货币供应量M2余额为97.4万亿元，同比增长13.8%。人民币贷款余额同比增长15.0%，比年初增加8.2万亿元，同比多增7320亿元，贷款结构继续改善。
社会融资增长较快，全年社会融资规模为15.76万亿元，融资结构更趋多元。金融机构贷款利率继续下行，12月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为6.78%，比年初下降1.23个百分点，有利于降低企业融资成本。年末，人民币对美元汇率中间价为6.2855，比上年末0.25%，人民币实际有效汇率2.22%，市场供求在人民币汇率形成中的作用进一步增强。
展望未来，中国经济持续增长的动力依然较强，推动内需增长的积极因素在增多，在宏观政策的协调配合下，有望继续保持平稳较快发展的基本态势。同时也要看到，中国经济发展还面临着复杂的国内外环境。全球经济复苏步伐缓慢，主要经济体宽松货币政策的负面溢出效应加大。国内经济企稳的基础还不够稳固，部分领域投资冲动持续较强与经济内生增长动力相对不足并存，结构不平衡问题仍比较突出，资源环境约束增强。当前物价对需求扩张仍比较敏感，需要特别关注预期变化可能对未来物价产生的影响。在经济转轨发展阶段，金融宏观调控需要始终强调防范通胀风险。
中国人民银行将按照党中央、国务院统一部署，紧紧围绕科学发展的主题和加快转变经济发展方式的主线，以提高经济增长质量和效益为中心，坚持稳中求进的工作总基调，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强前瞻性、针对性和灵活性，处理好稳增长、调结构、控通胀、防风险的关系，把握好货币政策调控的重点、力度和节奏。综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持合理的市场流动性，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长。着力优化信贷资源配置，加大存量信贷资产的结构调整力度。稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，提高金融体系配置效率，完善金融调控机制。进一步深化金融机构改革。坚持市场化取向，推动金融市场规范发展。有效防范系统性金融风险，保持金融体系稳定。
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今日看点：
2年CPI比上年上涨2.6% 居住上涨2.1%
1月18日，国家统计局举行新闻发布会，发布2012年宏观经济数据。国家统计局局长马建堂介绍，初步核算，全年国内生产总值(GDP)519322亿元，比上年增长7.8%。其中，四季度分别同比增长8.1%、7.6%、7.4%、7.9%。全年居民消费价格比上年上涨2.6%，涨幅比上年回落2.8个百分点。
其中，城市上涨2.7%，农村上涨2.5%。分类别看，食品价格比上年上涨4.8%，烟酒及用品上涨2.9%，衣着上涨3.1%，家庭设备用品及维修服务上涨1.9%，医疗保健和个人用品上涨2.0%，交通和通信下降0.1%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.5%，居住上涨2.1%。在食品价格中，粮食价格上涨4.0%，油脂价格上涨5.1%，肉禽及其制品价格上涨2.1%，鲜菜价格上涨15.9%，鲜果价格下降1.2%。12月份，居民消费价格同比上涨2.5%，环比上涨0.8%。全年工业生产者出厂价格比上年下降1.7%；12月份同比下降1.9%，环比下降0.1%。全年工业生产者购进价格比上年下降1.8%；12月份同比下降2.4%，环比下降0.1%。
一、农业生产稳定增长，实现连续九年增产；
二、工业生产缓中趋稳，西部地区增速最快增长；
三、固定资产投资较快增长，比上年名义增长20.6%(扣除价格因素实际增长19.3%)；
四、市场销售稳定增长，全年社会消费品零售总额207167亿元，比上年名义增长14.3%(扣除价格因素实际增长12.1%)；
五、进出口增速回落，全年进出口总额38667.6亿美元，比上年增长6.2%，其中出口20489.3亿美元，增长7.9%，进口18178.3亿美元，增长4.3%；
六、居民消费价格涨幅回落，全年居民消费价格比上年上涨2.6%，涨幅比上年回落2.8个百分点；
七、城乡居民收入稳定增长，全年城镇居民人均总收入26959元；
八、货币供应量平稳增长；
九、人口与就业形势总体稳定。
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今日看点：
央行：2012年GDP同比增7.8% CPI同比上涨2.6%
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