[摘要] 摩根大通 房地产 养老金,其中国区全球市场业务主席李晶同时表示，养老金入市谁来管理等问题仍没解决，短期内还不可能入市
摩根大通中国区全球市场业务主席李晶表示，近期海外对中国经济硬着陆的担忧减弱，但中国企业盈利情况堪忧，今年中国经济面临的主要风险是房地产市场的萎靡和出口减速，她预计房地产政策可能在三季度适度放松。
不过，中国企业的盈利情况引发新的担忧。李晶认为，随着一季度企业年报的公布，部分企业的盈利情况可能恶化。她认为，现在中国企业盈利情况会出现两极分化，银行业和酿酒等行业将表现良好，但钢铁企业、与出口相关的加工业可能面临亏损。
摩根大通认为，2012年中国经济面临最主要的风险是出口的减速与房地产市场不振。李晶预计，2012年中国出口的情况还将继续恶化，不会对今年中国经济有任何正面的贡献。去年中国出口表现不佳，对美国、欧盟和日本等国的出口量都出现了下滑迹象，欧盟地区下滑更加明显。虽然“新兴国家是中国出口的新亮点，但是新兴国家出口的增长不可能弥补发达国家经济的减缓对中国出口的影响”。
由于出口减缓、顺差减小，市场对人民币的预期也趋于温和。摩根大通预计，今年年底人民币预期为3%，人民币兑美元的汇率会降到6.05。同时与出口挂钩的加工业也将会受到影响，今年其增长幅度可能较为低迷。李晶认为，刺激消费，拉动内需成为了2012年中国经济相对稳定的增长点
在房地产方面，李晶表示，调控房地产政策可能在今年下半年或三季度开始有适度的宽松，预计将针对套住房比如在首付、利息上进行调整。她认为，今年的季度和第二季度将是商品房投资的低点。摩根大通预测，2012年房地产总投资将有约10%的适度增长，同时总体固定资产投资增长将有所放缓，同比增长预期从2011年估计的23%下降至18%。
摩根大通认为，2012年中国货币政策将趋于宽松，预计今年新增人民币的贷款将达到8.2万亿元，呈健康增长的态势，今年M2的增长目标约为14%左右。另外，提高居民收入、扶植中小型企业、继续税制改革、加大战略领域投入以及刺激消费都将是今年经济政策走向。
在股市方面，李晶表示，虽然目前市场与去年底相比更加活跃，但市场信心仍未完全恢复，还没有出现真正的拐点，预计股市可能在今年5、6月份随经济好转而复苏。
另外，虽然近期养老金入市的消息给股市增添了一些信心，但李晶认为，由于养老金入市谁来管理等问题仍没有解决，目前还不可能在短期内入市，其短期也不会对股市有很大影响。
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（来源：大众证券报）
央行近日在广西南宁召开2012年人民银行金融市场工作座谈会。会议提出，今年将继续落实差别化住房信贷政策，加大对保障性安居工程和普通商品住房建设的支持力度，满足首次购房家庭的贷款需求。
人民银行党委委员、行长助理郭庆平指出，2012年做好金融市场工作应着重关注几方面：一是要切实把握金融服务实体经济的要求，进一步做好信贷政策工作。二是继续落实差别化住房信贷政策，切实支持保障性安居工程建设。要加大金融服务，支持普通商品住房建设，满足首次购房家庭的贷款需求；要不断完善融资机制，继续加大对保障性安居工程的支持力度。三是坚持创新与监管相协调，防范金融风险。在推动市场发展和创新同时，要增强风险防范意识，着重发挥市场机制的作用，不断巩固和加强市场基础设施建设，加强监督管理，推动金融市场健康规范发展。四是规范黄金市场秩序，加强黄金市场管理。
■解读：
海通证券宏观经济高级分析师李明亮表示，差别化住房信贷政策，是房地产调控有保有压的体现。国元证券研究所副所长刘勘表示，首次购房者都是年轻人、弱势群体，对三农和民生领域也应该早就倾斜，国家通过优惠政策对弱势群体给予支持，会受到欢迎，对解决中国贫富差距、结构失衡的状况有很大帮助。他认为，继续落实差别化住房信贷政策将对房地产板块、以及保障房概念个股会受到一定刺激，但影响不是很大。
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